现暖弹，观察股强关系周度中美全球市场势反意

上周的市场就像坐过山车一样刺激！发达国家股市短暂反弹后就蔫了，美股更是摔得最狠的那一个。不过咱们大A股终于扬眉吐气了一把，三个月来最大的一次反弹，看得我这个老股民都忍不住拍手叫好。

市场焦点事件

先说咱们中国，这次财政赤字率突破了3%的红线，说白了就是国家终于愿意加杠杆刺激经济了。这事儿市场都盼了好久，就跟等着过年似的。想想去年这个时候，大家还在为地方债发愁呢。

美国的GDP数据倒是挺争气，三季度增长了4.9%，通胀数据却出奇的温和。这让我想起去年这个时候，大家都在担心美国经济要硬着陆，现在看来更像是软着陆了。不过话说回来，你看看美国国债收益率那个架势，10年期差点冲破5%，吓得科技股财报一出就集体跳水。

科技巨头们的悲喜录

上周几家大厂的财报简直比电视剧还精彩。微软和亚马逊就像班里成绩稳定的学霸，云计算业务稳得一批；谷歌就惨了，云业务增长不及预期，股价直接摔了个跟头。这让我想起2000年互联网泡沫破裂前的情景，当时也是几家大厂财报一出事就带崩整个市场。

有趣的是，现在标普500指数里493只股票的估值其实都挺合理，市盈率16倍左右，比历史中位数还低一点。问题就出在那7个"超级明星"身上，它们的高估值把整个指数市盈率拉到了18倍。这就好比一个班里平均分被几个学霸硬生生拉高了。

债券市场的暗流涌动

说到债券市场，最近真是让人捏把汗。美债收益率上蹿下跳的，30年期跌了15个基点，10年期也没站稳5%。这让我想起2006年和2000年的情形，当时也是GDP增长和国债收益率双双突破5%，结果大家都知道发生了什么。

现在最大的问题是：美国财政部这个"大买家"马上就要公布新的发债计划了。8月份那次增加发债规模直接把收益率推高，这次会不会又来这么一出？说实话，我看到耶伦部长说赤字不会推高收益率的时候，差点把咖啡喷出来。

中东局势与大宗商品

中东那边也没闲着，以色列地面部队进入加沙后，原油价格立刻窜上了85美元/桶，黄金更是突破了2000美元大关。说实话，现在市场最担心的不是以色列和哈马斯的冲突，而是伊朗会不会在霍尔木兹海峡搞事情。1984年那会儿伊朗和伊拉克整天互相炸对方的油轮，现在想想都觉得后背发凉。

中美关系回暖迹象

不过上周最让人欣慰的还是中美关系的缓和。航班数量增加了，中国还签了数十亿美元的大豆采购协议。习近平主席会见加州州长纽森那个场面，让我想起2015年中美关系最好的时候。两国领导人下个月还要在旧金山APEC峰会上会面，这要放在半年前简直不敢想。

机构观点大PK

说到投资建议，现在华尔街大佬们也分成了两派：高盛还是那个乐观派，坚持标普500年底能到4500点；摩根士丹利就悲观多了，觉得能守住3900点就不错了。我个人觉得吧，现在市场就像2018年底那会儿，虽然短期内还得熬一阵子，但长期来看机会已经开始浮现了。

美银的建议特别有意思：买"婴儿潮"概念股，卖"千禧一代"概念股。说白了就是老年人有钱消费，年轻人被高利率压得喘不过气。这个逻辑虽然残酷，但在当前环境下还真有那么点道理。

本周重点关注

接下来这一周可有得热闹了：美联储议息会议、日本央行可能调整YCC、美国财政部发债计划，还有非农数据。特别是日本央行，现在日债收益率都到0.9%了，他们要是突然取消收益率曲线控制(YCC)，那全球金融市场非得抖三抖不可。

总的来说，现在市场就像春天的天气，说变就变。但只要记住一点：当所有人都悲观的时候，机会往往就藏在里面。当然，这话说起来容易做起来难，毕竟去年的教训还历历在目呢。

(责任编辑：基础)